上周五公布的美国个人消费支出(PCE)通胀符合预期，表明价格压力有所缓解，这支持了美联储今年降低借贷成本的理由。核心个人消费支出价格较上月上涨0.1%，为六个月来的最小涨幅，而年增长率降至2.6%，为2021年初以来的最低水平。9月份降息的可能性从危机前的64%上升到66%。到11月降息的几率也从76%上升到78%，从12月的94%上升到95%。

  美联储(Federal Reserve)青睐的衡量美国经济核心通胀的指标年率降至2021年以来的最低水平，这增加了人们对物价增长正以预期速度向目标靠拢的希望，并支持了美联储今年将降息两次的预期。

  与此同时，唐纳德·特朗普(Donald Trump)被视为近日的美国总统辩论的赢家，这在盘中早盘支撑了美元，因为他的政策可能会加剧通胀压力。由于美联储(Federal Reserve)在宽松政策方面落后于其他主要央行，美元有望在6月底上涨约1.2%，第二季度上涨1.3%。

  另一个令黄金承压的因素是，上周五美国10年期国债收益率保持在4.3%附近，仍远低于两周高点4.35%，因为最新经济数据显示，大环境有利于美联储今年降息。然而，在UM的最终估计显示美国消费者信心放缓程度低于此前预期之后，各债券收益率缩减了跌幅。

  结合这一时期喜忧参半的数据和事件，这些结果仍然为美联储在9月份开始降息周期提供了必要的背景，近70%的市场头寸反映了这一点。此外，基准10年期美国国债的收益率将在第二季度接近开始时的水平。