黄金价格持续上涨 贵金属股票受益

2025 年上半年金价的持续上涨使黄金和白银股票受益，反映了全球金融动态的更广泛转变。根据 Sprott Asset Management 的最新报告，6 月份黄金收于每盎司 3,303.14 美元，自年初以来上涨了 25.86%。白银也大幅上涨，6 月份上涨 9.48% 至每盎司 36.11 美元，年初至今涨幅接近 25%。

各国央行越来越多地远离美元，转而投资于金银，以防范地缘政治风险。这一趋势为贵金属创造了强大的支撑基础。Sprott 的市场策略师 Paul Wong 强调，虽然各国央行和主权国家都在支持黄金，但投资基金的定位仍然相对适中，这表明该行业还有增长空间。

美元疲软，6 月份下跌 2.5%，年初至今下跌超过 10%，进一步推动了这一反弹。随着标准普尔 500 指数在美国降息的预期下创下历史新高，环境对黄金和白银股票越来越有利。美国政策从优先考虑强势美元转变为金融抑制，这增加了贵金属作为保值手段的吸引力。

Sprott 强调，创纪录的 43% 的央行计划增加黄金持有量，而没有一家央行打算减少黄金持有量。官方部门不断增长的需求增强了黄金股票的吸引力，因为参与金矿开采的公司受益于价格上涨和机构兴趣增加。

白银市场也正在经历有利于投资者的结构性变化。随着过去几年库存的大幅减少，现在需要减少白银 ETF 和期货的购买量来推高价格，从而增加价格挤压的可能性。这种动态有利于白银股票，因为需求增加会导致价格快速上涨。

纽约证券交易所 Arca 金矿商指数 6 月份上涨 3%，全年上涨了 52%，使其成为 Sprott 追踪的表现最好的资产类别。随着新兴经济体的央行转向金条寻求货币主权，黄金和白银股票有望在这一不断变化的环境中蓬勃发展。

当前黄金和白银价格的上涨不仅支撑了金属本身，也使相关股票受益。随着地缘政治的不确定性继续影响市场情绪，黄金和白银股票正在进入一个以战略所有权和投资流量增加为特征的新时代。