贸易协定在塑造贵金属投资中的作用

黄金和白银市场的最新发展反映了全球经济因素的复杂相互作用，包括贸易紧张局势、货币波动和宏观经济数据预期。截至7月29日，金价保持相对稳定，徘徊在3318.79美元/盎司附近，略高于三周低点。分析师将这种停滞归因于对全球关税战的担忧缓解和美元走强，这两者都削弱了黄金作为避险资产的吸引力。

黄金期货也小幅上涨，美国期货小幅上涨 0.2% 至 3,317.50 美元。KCM Trade 的 Tim Waterer 等市场分析师表示，尽管贸易发展和美元走强带来了短期压力，但未来金价仍有上涨的潜力。中美经济官员最近在斯德哥尔摩举行的会议旨在解决长期存在的贸易争端，这表明当前的休战可能会延长，这可能会影响市场动态。

此外，美国与欧盟达成了一项框架贸易协议，对大多数欧盟商品征收 15% 的进口关税，是之前威胁的一半。该协议缓解了人们对贸易紧张局势升级的一些直接担忧，进一步影响了黄金作为避险投资的地位。

美元指数徘徊在一周高点附近，这使得黄金对于使用其他货币的买家来说更加昂贵。投资者现在热切等待即将公布的宏观经济数据，包括通胀数据和就业报告，以及美联储的政策会议。预期表明美联储可能会维持当前利率不变，但任何经济数据疲软或美联储政策鸽派转变的迹象都可能提振金价。

在更广泛的背景下，路透社最近对 40 名分析师和交易员进行的一项民意调查显示，金价预测上调，将 2023 年的预估中值从三个月前的 3,065 美元上调至每盎司 3,220 美元。2026 年的预测也上调至 3,400 美元，反映出人们对全球贸易和财政债务的担忧日益加剧。

今年黄金的表现令人印象深刻，在贸易战紧张局势加剧的情况下，金价在 4 月份创下每盎司 3,500 美元的历史新高后上涨了 27%。分析师认为，黄金不仅仅是一种对冲，而且是一个重要的经济信号，一些人认为，如果财政担忧加深，到 2026 年底，黄金价格达到每盎司 4,000 美元是现实的。

白银方面，现货价格小幅下跌至每盎司 38.10 美元，尽管白银今年飙升了 32%，14 年来首次接近关键的 40 美元大关。白银的前景也有所改善，分析师将 2025 年价格预测上调至 34.52 美元。这种上涨是由对美国关税政策和现货市场收紧的担忧推动的，尽管人们谨慎认为 ETF 资金流入的任何放缓都可能使白银变得脆弱。

虽然当前的市场状况表明对黄金和白银投资持谨慎态度，但潜在的经济不确定性和不断变化的贸易动态继续影响着对这两种贵金属的预期。